تولی پرس

شرکت در صنعت مواد و محصولات شیمیایی، گروه محصولات شیمیایی با سرمایهء 50 میلیارد ریال و ارزش بازار 456 میلیارد ریال مشغول فعالیت است. سود هر سهم 1518 ریال و P/E آن معادل شش می‌باشد. P/E میانگین صنعت 5/6 واحد است. نسبت روزهای معامله طی 365 روز گذشته 136 به 242 بوده است و ارزش ویژهء هر سهم 1211 ریال است.

بودجهء تولید و فروش در سال 85

شرکت تولی پرس سود سال مالی 85 خود را با چهار درصد افزایش نسبت به سال 84، 1518 ریال اعلام کرده بود که حاصل رشد 56 درصدی فروش و 66 درصدی بهای تمام شده بوده است. پیش‌بینی رشد 56 درصدی فروش نیز حاصل پیش‌بینی رشد 34 درصدی مقدار تولید پودر دستی (دریا) و 30 درصدی مقدار تولید مایع ظرفشویی بوده است. فروش صادراتی نیز به لحاظ مقدار با 79 درصد افزایش و از نظر میانگین نرخ فروش نیز با 34 درصد رشد نسبت به سال 84 در بودجهء سال 85 در نظر گرفته شده است.

بهای تمام شده

هر چند به نظر می‌رسد سرفصل درآمد حاصل از فروش شرکت در سال 85 خوشبینانه برآورد شده است، اما رشد 66 درصدی بهای تمام شده نیز سبب شده تا امید به کاهش این سر فصل در صورت‌های مالی وجود داشته باشد. بهای تمام شدهء کالای فروش رفته از 83 درصد فروش در سال 84 به برآورد 88 درصدی از فروش در سال 85 افزایش یافته است و در دورهء شش ماهه و 9 ماهه این سر فصل به 82 درصد فروش بالغ شده است. رشد 72 درصدی پیش‌بینی هزینهء خریداری مواد اولیه و بسته بندی از دلایل رشد 66 درصدی بهای تمام شدهء کالای فروش رفته است.

برآورد آریاسهم از فروش سال 85

ظرفیت اسمی تولید پودر شرکت تولی پرس 150 هزار تن در سال می‌باشد که تولید سال 84، 124 هزار تن و برآورد از تولید سال 85، 165 هزار تن بوده است، که در عملکرد 9 ماهه حدود 145 هزار تن آن محقق شده است. پیش‌بینی تولید مایع ظرفشویی نیز 30 هزار تن به ارزش 140 میلیارد ریال بوده است که گفته می‌شود تولید 32 هزار تن به ارزش 200 میلیارد ریال در سال 85 محقق شده است. صادرات پودر نیز از نیمهء دوم سال 85 توسط دولت سهمیه‌بندی شد و شرکت تولی پرس از برنامهء 82 هزار تنی صادرات خود توانست تنها صادرات 55 هزار تن را محقق کند. بنابراین فروش شرکت تولی پرس که تا 9 ماههء سال مالی 85 با فروش 145 هزار تن پودر، 740 میلیارد ریال محقق شده است، در سال مالی 85 می‌تواند در محدودهء 1000 میلیارد ریال با انحراف 10 درصد تحقق یابد، چرا که نحوهء محاسبهء یارانه‌های پرداختی دولت به شرکت‌های شوینده در درآمد حاصل از فروش و در نتیجهء سودآوری این شرکت‌ها تاثیر بسزایی دارد. یارانهء پرداختی دولت به 400 هزار تن پودر تولید شده در سال مالی 84، 1297 میلیارد ریال بود که به معنای 245ر3 ریال برای هر کیلو است.

برآورد آریاسهم از بهای تمام شدهء کالای فروش رفته

از سوی دیگر بهای تمام شدهء کالای فروش رفته در عملکرد 9 ماهه نیز 81 درصد فروش و معادل 604 میلیارد ریال محقق شده است که فرض برآوردی متورم از بهای تمام شده را در صورت‌های مالی شرکت تقویت می‌کند. شرکت تولی پرس LAB مورد نیاز خود را از منابع داخلی با نرخ آزاد 500ر10 ریال به ازای هر کیلو در سال مالی 85 تامین کرده و تریپلی فسفات را نیز به عنوان دیگر مادهء اولیهء مورد نیاز شرکت که بخش عمده از هزینهء مواد اولیهء مصرفی را تشکیل می‌دهد از منابع خارجی و با نرخ‌هایی در محدودهء سال 84 تامین کرده است. 85 درصد بهای تمام شدهء کالای فروش رفته، مواد اولیه است بنابراین به نظر نمی‌رسد پیش‌بینی شرکت از رشد 66 درصدی بهای تمام شده در سال 85، محقق شود و همان‌گونه که گفته شد در عملکرد 9 ماهه نیز 81 درصد فروش بهای تمام شده بوده است.

برآورد آریاسهم از سودآوری سال 85

بنابراین با احتساب بهای تمام شدهء کالای فروش رفته معادل 830 میلیارد ریال در سال 85 و برآورد سایر سرفصل‌های صورت‌های مالی شرکت، سود هر سهم شرکت_ تولی پرس می‌تواند با 30 درصد افزایش نسبت به برآورد ابتدایی به حدود 2000 ریال بالغ شود.

طرح‌های توسعه و تولید در سال 86

شرکت تولی پرس در تاریخ 14/1/85، افزایش سرمایهء 100 درصدی از محل آورده و مطالبات را مورد تصویب مجمع فوق‌العاده قرار داد; این افزایش سرمایه عمدتاً به منظور بازسازی و افزایش ظرفیت خطوط تولید پودر و بازسازی خطوط بسته‌بندی تولید پودر و مایعات شرکت است. ماشین‌آلات مورد نیاز خطوط بسته‌بندی شرکت حمل شده و ماشین‌آلات خطوط تولید پودر تا چهار ماه آینده به داخل کشور حمل می‌شود و پیش‌بینی می‌شود تا پایان شهریورماه این افزایش ظرفیت خطوط تولید شرکت به بهره‌برداری برسد بنابراین ظرفیت اسمی تولید پودر شرکت از 150 هزار تن فعلی به _250 هزار تن افزایش خواهد یافت. شرکت امیدوار است تا سال 88، صادرات خود را از 55 هزار تن فعلی به 100 هزار تن افزایش دهد. پس می‌توان تولید خط پودر شرکت_ تولی پرس در سال 86 را حداقل حدود 200 هزار تن برآورد کرد که می‌تواند رشد سود چشمگیری را برای بودجهء سال مالی 86 شرکت نیز به همراه داشته باشد.

تحلیل تکنیکال قیمت شرکت تولی پرس

یکی از زمان‌های بسیار مهم برای تغییر قیمت سهم دو سه روز بعد از بازگشایی آن است و بدون در نظرگیری این که برای چه منظوری سهم بسته است و در اصل با حذف هرگونه افزایش سرمایه و یا سود تقسیمی سطح 870 تومان به عنوان یکی از سطوح ساپورتی محکم سهم تلقی می‌شود. با توجه به افزایش سرمایهء 100 درصدی محدودهء 4500500 تومان می‌تواند محل برگشت قیمت باشد، در آن صورت مقاومت مهم سهم هم 610 تومان خواهد بود. در زیر به سطوح مقاومتی و حمایتی بدون توجه به افزایش سرمایه اشاره کرده‌ایم.