تحلیل هفته فلزات غیر آهنی

در هفته گذشته بازار فلزات و همچنین اکثر بورس های سهام روند صعودی قدرتمندی را تجربه کردند. یکی از عوامل رشد ، انتشار آمار های مثبت و غیر منتظره مربوط به رشد تولید در ایالات متحده بود که ضعف بازار مسکن در این منطقه را تحت شعاع قرار داد. تا هفته قبل تحلیل گران در مورد وضعیت اقتصادی چین و اروپا خوشبین بودند ، ولی در مورد وضعیت اقتصادی آمریکا که دومین مصرف کننده مس جهان محسوب می گردد با ابهاماتی روبرو بوده اند. به همین دلیل انتشار آمار های اقتصادی مناسب (رشد خوب سفارشات به کارخانجات و غیره ) بازار فلزات را در مورد تقاضا از سوی آمریکا خوشبین تر کرد.
همچنین کاهش پیوسته موجودی های lme، تقاضای بالا برای فلزات در ماه می و ضعف دلار هم در روند افزایش قیمت فلزات موثر بوده اند. عوامل تکنیکی نظیر فعالیت صندوق های سرمایه گذاری ،که معمولا دنباله روی روند هستند و باعث تشدید نوسانات قیمت می شوند را هم باید در نظر داشت.
تعطیلات چین در هفته اول ماه می هم به صندوق های سرمایه گذاری این امکان را داده است که در غیاب عرضه فلز توسط چینی ها قیمت فلزات را افزایش دهند . این پدیده مخصوصا برای روی و سرب که چین ممکن است صادر کننده باشد حائز اهمیت است.
برای برخی از سرمایه گذاران روند افزایش قیمت فلزات تازه آغاز شده است. Marc Farber (پورتفوی گردان مشهور در هنگ کنگ) و Shane Oliver با اتکا به تئوری امواج ، می گویند که به دلیل کمبود موجودی ها و رشد چین و هند ، قیمت کالا ها و فلزات برای مدت ها رو به رشد خواهد بود. در سال 1920
Kondratiev اقتصاد دان روسی ،تحلیلی انتشار داد که ادعا می کرد قیمت فلزات در سوپر سیکل های کلان 50 تا 60 سال حرکت می کند. او همچنین ادعا می کرد که قیمت فلزات در اوایل قرن صعود می کنند. او که موسسه نظر پردازی Institute Of Conjectures را در مسکو تاسیس کرده بود مدعی بود که در بازار های مالی سیکل های بلند در کارند. او دوره 1789-1814 (انقلاب فرانسه ) ، 1849-1873 (جنگ های ناپلئون ) و 1896-1920 (انقلاب صنعتی ) را مطالعه کرد و نتیجه گرفت که کالا ها در دوره های 23 تا 35 ساله روند صعودی و نزولی دارند و متوسط دوره نزول 29 سال و متوسط دوره صعود 24 سال (جمعا 53 سال ) است. اگر این نظریه را به دوره پس از 1920 اعمال دهیم ، یک دوره کاهشی 29 ساله که شامل دوره رکود اقتصادی Great Depression و جنگ جهانی دوم می شود داریم. و پس از یک دوره صعود و نزول 53 ساله به سال 2002 که باید آغاز یک دوره صعود بلند مدت باشد می رسیم. این صعود قیمت فلزات ، که بنا بر نظریه فوق تازه آغاز شده است هم اکنون سهام بسیاری از شرکتها را با افزایش شدید روبرو کرده است از جمله :Freeport Mcmoran (مس و طلا ) 505% ، Korea Zinc (روی ) 988% و Salzgitter (فولاد ) 1247%.
مس
قیمت نقدی مس با 6.2 در صد افزایش به 8225 دلار رسید و موجودی های لندن با 5.2 در صد کاهش به 151 هزار تن کاهش یافتند.انتشار آمار های مناسب اقتصادی مربوط به بخش تولید در ایالات متحده ، معامله گران را در مورد روند قیمت مس خوش بین تر کرده است. آمار های مناسب اقتصادی آمریکا ، در اواخر هفته قیمت مس در ایالات متحده را هم افزایش داد و به بالا ترین سطح در 11 ماه گذشته رسانید. آمریکا دومین مصرف کننده مس جهان است و رکود بخش مسکن در این کشور از جمله عواملی بود قیمت مس را اخیرا کاهش داده بودند
Calyon یکی از 11 شرکتی که در LME معامله می کند پیش بینی خود برای متوسط قیمت مس در سال 2007 را با 27 در صد افزایش به 6920 دلار رسانید .
اعتصابات کارگری در پرو هم در کوتاه مدت بر قیمت مس موثر می باشد. این اعتصابات بیشتر از میزان مورد انتظار طول کشیده است.
آلومینیوم
در هفته گذشته آلومینیوم به نوسانات کم دامنه هفته های قبل در محدوده 2800 دلار برای هر تن ادامه داد و برای کل هفته ، قیمت آلومینیوم با افزایش 0.4 در صدی به 2802 دلار رسید. موجودی های آلومینیوم هم با 0.9 در صد افزایش به 836 هزار تن افزایش یافت. خریداران معمولا در قیمت های 2790 تا 2810 دلار به میدان می آیند و در قیمت های 2850 تا 2875 دلار ، فروشندگان اجازه افزایش بیشتر قیمت نمی دهند.
شرکت Alcan و شرکت معادن عربستان صعودی در ساخت یک کارخانه یکپارچه آلومینیوم سازی با هزینه 7 میلیارد دلار با هم مشارکت می کنند. این کارخانه شامل یک ایستگاه تولید برق 1400 مگا واتی ، کارخانه ذوب با ظرفیت 720000 تن و کارخانه تصفیه آلومینا با ظرفیت 1.6 میلیون تن می باشد که 51 در صد آن به شرکت معادن عربستان متعلق می باشد. خوراک این کارخانه از معدن الضبیره که 90 میلیون تن ذخیره بوکسیت دارد تهیه می گردد.
روی
در هفته گذشته قیمت نقدی روی با 11 در صد افزایش به 4095 دلار رسید و موجودی های لندن با 4.7 در صد کاهش به 93 هزار تن کاهش یافت. قیمت روی که تا چندی پیش مشخصا در یک کانال نزولی نوسان می کرد ، چندی است که روندی صعودی پیش گرفته و خط حمایت نسبتا قدرتمندی در سطح 3800 دلار تشکیل داده است. اختلافات بین دیوان عالی و دولت منطقه شمالی استرالیا در مورد گسترش معدن McArthur River در این منطقه (متعلق به شرکت سوئیسی Xstrata ) به دلایل محیط زیستی ، باعث اختلالات تولید در این معدن شده است و بر افزایش قیمت روی و سرب هم موثر بوده است. تولیدات روی و سرب این معدن از روز دوشنبه کاهش یافته است. دولت شمالی در صدد به اجرا گذاشتن قانونی است که تولید در این معدن به سرعت از سر گرفته شود. در سال گذشته ، مخالفت با طرح 110 میلیون دلاری روباز کردن این معدن ، تولیدات آن را از 155000 تن کنسانتره در سال پیشین به 135000 تن کاهش داد.
سرب
قیمت سرب با 4 در صد افزایش به رکورد قیمت جدید 2080 دلار رسید و موجودی های لندن با 6 در صد افزایش به 43800 تن رسیدند. در طی دوره معاملات قیمت سرب رکورد 2100 دلار را هم پشت سر گذارد. علاوه بر دلایل تکنیکی که مربوط به معاملات صندوق های سرمایه گذاری و غیبت چینی ها می باشد ، اختلالات تولید در معدن Magellen در استرالیا و تاخیر در تحویل محصولات این معدن تا ماه اوت و همچنین اختلافات مربوط به معدن MacArtur که در قسمت بالا شرح داده شد احتمالا قیمت سرب را در میان مدت در سطوح بالا نگاه خواهد داشت.


منبع : کارگزاری فلزات مفید