بررسی شرکت تراکتورسازی
شنبه, ۸ ارديبهشت ۱۳۸۶، ۱۱:۴۵ ق.ظ
بررسی اجمالی شرکت تراکتورسازی ایران
میانگین P/E شرکت تراکتور سازی در سال 85 حدود 4.7 بود وP/E فعلی شرکت تراکتورسازی نیز4.2 می باشد.با توجه به وضعیت سودآوری گذشته شرکت و صنعت مربوطه و همچنین با بررسی پروژه های شرکت ، P/E مناسب برای این شرکت حدود ...
بررسی اجمالی شرکت تراکتورسازی ایران
گروه شامل شرکت شرکت تراکتورسازی ایران به عنوان شرکت اصلی و شرکتهای موتورسازان تراکتورسازی ایران، ریخته گری تراکتورسازی ایران، خدمات صنعتی تراکتورسازی ایران، تراکتورسازی ارومیه، تراکتورسازی کردستان و تراکتورسازی ونیران بعنوان شرکتهای فرعی آن است. شرکت تراکتورسازی ایران در سال 1347 به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شده و در تاریخ 1349 به بهره برداری رسیده است. شرکت در تاریخ 9/11/74 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته و در تاریخ 10/4/75 به شرکت سهامی عام تبدیل شده است. شرکت در تاریخ 86/02/01 سرمایه خود را از مبلغ سرمایه خود را از مبلغ 262500 میلیون ریال به مبلغ 635250 میلیون ریال از محل آورده نقدی (224%) و سود انباشته(18%) افزایش داده است.
تاریخ افزایش سرمایه
تغییرات سرمایه
10/4/75
از مبلغ سه میلیارد ریال به بیست وپنج میلیارد ریال
14/08/75
از مبلغ بیست و پنج میلیارد ریال به هفتادوپنج میلیارد ریال
25/07/80
از مبلغ هفتاد و پنج میلیارد ریال به 7/131 میلیارد ریال
27/04/83
از مبلغ 7/131میلیارد ریال به مبلغ5/262 میلیارد ریال
86/02/01
از مبلغ 262/5 میلیارد ریال به مبلغ 635/25 میلیارد ریال
ترکیب سهامداران:
سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران با 44در صد مالکیت به عنوان تنها سهامدار عمده شرکت تراکتورسازی تبریز می باشد که می تواند حامی شرکت در مواقع بحرانی باشد. حدود19 در صد از سهام تراکتورسازی ایران را شرکتهای سرمایه گذاری و 6 درصد از سهام را بانکها در اختیار دارند که این ترکیب سهامداران نشانگر ارزندگی بالای این سهام می باشد. حدود 43% از سهام این شرکت نیز بصورت شناور آزاد می باشد که نشان دهنده قدرت نقدشوندگی بالای سهام این شرکت می باشد.
بررسی روند قیمت هر سهم تراکتورسازی در سال 86:
قیمت سهام تراکتورساز تبریزدر سال 86 از روند نزولی برخوردار بوده است. بطوریکه قیمت سهم در تاریخ 86/1/5 مبلغ 5686 ریال و تاریخ 86/1/27 مبلغ 5239 ریال بوده است. بعبارتی، قیمت سهم دربازۀ مورد بررسی حدود 8% کاهش یافته است. لازم به ذکر است که بازده کل سهام تایرا در سال 85 حدود 62% بود.
پیش بینی EPS سال 85 و 86:
شرکت درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 85/12/19 را با سر مایه 262500 میلیون ریال در تاریخ 85/11/16 مبلغ 1225 ریال و درآمد هر سهم سال 86 را با سرمایه 256500 میلیون ریال در تاریخ 86/1/19 مبلغ 1450 ریال پیش بینی کرده است. از آنجا که شرکت در تاریخ 86/2/1 سرمایه خود را به میزان 242% افزایش داده است . ما با سرمایه جدید تایرا، سود هر سهم سال مالی 85 و86 را برآورد کرده ایم.
شرح
بودجه 85 بودجه 86
درآمد حاصل از فروش 3339789 4672313
بهای تمام شده کالای فروش رفته (2610823) (3712123)
سود ناخالص 728966 960190
خالص درآمدها ( هزینه ها ) ی عملیاتی(155727) (218518)
سود ( زیان ) عملیاتی 573239 741672
هزینه های مالی (163550) (204438)
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها 5600 6720
خالص درآمدها (هزینه ها) ی متفرقه (13243) (15892)
سود ( زیان ) قبل از کسر مالیات 402046 528062
مالیات (41724) (54802)
سود پس از کسر مالیات 360322 473260
EPS 567 745
سرمایه (میلیارد ریال) 635.250 635.250
سود هر سهم سال مالی
85 و 86 طبق محاسبات کارشناسان ایران تحلیل به ترتیب مبلغ 567 ریال و 745 ریال برآورد شده است.
تعیین ارزش ذاتی هر سهم:
با استفاده روش P/E:
میانگین P/E شرکت تراکتور سازی در سال 85 حدود 4.7 بود وP/E فعلی شرکت تراکتورسازی نیز4.2 می باشد.با توجه به وضعیت سودآوری گذشته شرکت و صنعت مربوطه و همچنین با بررسی پروژه های شرکت ، P/E مناسب برای این شرکت حدود 4.2 تخمین زده می شود . و از آنجا که EPS پیش بینی شده سال 85 و سال جاری توسط ایران تحلیل به ترتیب حدود 567 و 745ریال می باشد. بنابراین ارزش ذاتی هر سهم این شرکت حدود 3128ریال برآورد می شود. لازم به یادآوری است که درصد پوشش EPSنه ماهه سال 85 حدود 72% می باشد. ودرنه ماهه سال 84 نیز شرکت توانسته بود 56% از EPS را پوشش دهد. همچنین شرکت در نظر دارد 80درصد از سود قابل تقسیم سال 85 را به مجمع عادی پیشنهاد کند.
با استفاده از فرمول گوردن:
طبق محاسبات کارشناسان ایران تحلیل، g (نرخ رشد سود تقسیمی) وk (بازده مورد انتظار)شرکت تراکتورسازی تبریز حدود 11% و 29% می باشدو درصد سود تقسیمی سال 85 نیز 80% می باشد بنابراین با استفاده از مدل گوردن ارزش ذاتی هر سهم حدود 28000 ریال برآورد می شود. نماد شرکت تراکتور فعلا بخاطر افزایش سرمایه بسته می باشدو انتظار می رود که نماد شرکت با قیمت حداقل1900 ریال و حداکثر 2300 ریال باز شود.
میانگین P/E شرکت تراکتور سازی در سال 85 حدود 4.7 بود وP/E فعلی شرکت تراکتورسازی نیز4.2 می باشد.با توجه به وضعیت سودآوری گذشته شرکت و صنعت مربوطه و همچنین با بررسی پروژه های شرکت ، P/E مناسب برای این شرکت حدود ...
بررسی اجمالی شرکت تراکتورسازی ایران
گروه شامل شرکت شرکت تراکتورسازی ایران به عنوان شرکت اصلی و شرکتهای موتورسازان تراکتورسازی ایران، ریخته گری تراکتورسازی ایران، خدمات صنعتی تراکتورسازی ایران، تراکتورسازی ارومیه، تراکتورسازی کردستان و تراکتورسازی ونیران بعنوان شرکتهای فرعی آن است. شرکت تراکتورسازی ایران در سال 1347 به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شده و در تاریخ 1349 به بهره برداری رسیده است. شرکت در تاریخ 9/11/74 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته و در تاریخ 10/4/75 به شرکت سهامی عام تبدیل شده است. شرکت در تاریخ 86/02/01 سرمایه خود را از مبلغ سرمایه خود را از مبلغ 262500 میلیون ریال به مبلغ 635250 میلیون ریال از محل آورده نقدی (224%) و سود انباشته(18%) افزایش داده است.
تاریخ افزایش سرمایه
تغییرات سرمایه
10/4/75
از مبلغ سه میلیارد ریال به بیست وپنج میلیارد ریال
14/08/75
از مبلغ بیست و پنج میلیارد ریال به هفتادوپنج میلیارد ریال
25/07/80
از مبلغ هفتاد و پنج میلیارد ریال به 7/131 میلیارد ریال
27/04/83
از مبلغ 7/131میلیارد ریال به مبلغ5/262 میلیارد ریال
86/02/01
از مبلغ 262/5 میلیارد ریال به مبلغ 635/25 میلیارد ریال
ترکیب سهامداران:
سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران با 44در صد مالکیت به عنوان تنها سهامدار عمده شرکت تراکتورسازی تبریز می باشد که می تواند حامی شرکت در مواقع بحرانی باشد. حدود19 در صد از سهام تراکتورسازی ایران را شرکتهای سرمایه گذاری و 6 درصد از سهام را بانکها در اختیار دارند که این ترکیب سهامداران نشانگر ارزندگی بالای این سهام می باشد. حدود 43% از سهام این شرکت نیز بصورت شناور آزاد می باشد که نشان دهنده قدرت نقدشوندگی بالای سهام این شرکت می باشد.
بررسی روند قیمت هر سهم تراکتورسازی در سال 86:
قیمت سهام تراکتورساز تبریزدر سال 86 از روند نزولی برخوردار بوده است. بطوریکه قیمت سهم در تاریخ 86/1/5 مبلغ 5686 ریال و تاریخ 86/1/27 مبلغ 5239 ریال بوده است. بعبارتی، قیمت سهم دربازۀ مورد بررسی حدود 8% کاهش یافته است. لازم به ذکر است که بازده کل سهام تایرا در سال 85 حدود 62% بود.
پیش بینی EPS سال 85 و 86:
شرکت درآمد هر سهم سال مالی منتهی به 85/12/19 را با سر مایه 262500 میلیون ریال در تاریخ 85/11/16 مبلغ 1225 ریال و درآمد هر سهم سال 86 را با سرمایه 256500 میلیون ریال در تاریخ 86/1/19 مبلغ 1450 ریال پیش بینی کرده است. از آنجا که شرکت در تاریخ 86/2/1 سرمایه خود را به میزان 242% افزایش داده است . ما با سرمایه جدید تایرا، سود هر سهم سال مالی 85 و86 را برآورد کرده ایم.
شرح
بودجه 85 بودجه 86
درآمد حاصل از فروش 3339789 4672313
بهای تمام شده کالای فروش رفته (2610823) (3712123)
سود ناخالص 728966 960190
خالص درآمدها ( هزینه ها ) ی عملیاتی(155727) (218518)
سود ( زیان ) عملیاتی 573239 741672
هزینه های مالی (163550) (204438)
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها 5600 6720
خالص درآمدها (هزینه ها) ی متفرقه (13243) (15892)
سود ( زیان ) قبل از کسر مالیات 402046 528062
مالیات (41724) (54802)
سود پس از کسر مالیات 360322 473260
EPS 567 745
سرمایه (میلیارد ریال) 635.250 635.250
سود هر سهم سال مالی
85 و 86 طبق محاسبات کارشناسان ایران تحلیل به ترتیب مبلغ 567 ریال و 745 ریال برآورد شده است.
تعیین ارزش ذاتی هر سهم:
با استفاده روش P/E:
میانگین P/E شرکت تراکتور سازی در سال 85 حدود 4.7 بود وP/E فعلی شرکت تراکتورسازی نیز4.2 می باشد.با توجه به وضعیت سودآوری گذشته شرکت و صنعت مربوطه و همچنین با بررسی پروژه های شرکت ، P/E مناسب برای این شرکت حدود 4.2 تخمین زده می شود . و از آنجا که EPS پیش بینی شده سال 85 و سال جاری توسط ایران تحلیل به ترتیب حدود 567 و 745ریال می باشد. بنابراین ارزش ذاتی هر سهم این شرکت حدود 3128ریال برآورد می شود. لازم به یادآوری است که درصد پوشش EPSنه ماهه سال 85 حدود 72% می باشد. ودرنه ماهه سال 84 نیز شرکت توانسته بود 56% از EPS را پوشش دهد. همچنین شرکت در نظر دارد 80درصد از سود قابل تقسیم سال 85 را به مجمع عادی پیشنهاد کند.
با استفاده از فرمول گوردن:
طبق محاسبات کارشناسان ایران تحلیل، g (نرخ رشد سود تقسیمی) وk (بازده مورد انتظار)شرکت تراکتورسازی تبریز حدود 11% و 29% می باشدو درصد سود تقسیمی سال 85 نیز 80% می باشد بنابراین با استفاده از مدل گوردن ارزش ذاتی هر سهم حدود 28000 ریال برآورد می شود. نماد شرکت تراکتور فعلا بخاطر افزایش سرمایه بسته می باشدو انتظار می رود که نماد شرکت با قیمت حداقل1900 ریال و حداکثر 2300 ریال باز شود.
اگر قبلا در بیان ثبت نام کرده اید لطفا ابتدا وارد شوید، در غیر این صورت می توانید ثبت نام کنید.